대체거래소(ATS)란? 쉽게 정리해봤어요!

대체거래소(ATS)란? 쉽게 정리해봤어요!

주식 거래하면 보통 코스피, 코스닥 같은 정식 거래소가 떠오르고 있습니다. 하지만 최근 대체거래소(ATS, Alternative Trading System) 가 주목받고 있습니다. 기존 거래소와 다른 점이 뭔지, 어떤 장점이 있는지 살펴보겠습니다. 

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대체거래소(ATS)란?

대체거래소는 기존의 증권거래소(예: 한국거래소, 뉴욕증권거래소)와 별개로 운영되는 주식 및 금융상품 거래 플랫폼입니다. 우리나라는 3월 4일 국내 첫 대체거래소 ‘넥스트레이드’ 출범을 앞두고 있습니다. 쉽게 말해 '제2의 주식시장' 같은 곳이고 생각하시면 됩니다. 

1. 주요 특징

• 기존 증권거래소와는 독립적으로 운영
• 전통적인 방식보다 거래 비용이 낮음
• 거래 속도가 빠르고 유동성이 증가 

->  해외에서는 이미 미국, 유럽, 일본 등에서 활발하게 운영되고 있습니다.

 

2. 왜 대체거래소가 필요할까?

거래 수수료 절감

기존 거래소보다 낮은 비용으로 주식을 사고팔 수 있습니다.

투자자 선택권 확대

대체거래소가 생기면 투자자들이 더 다양한 경로로 거래할 수 있습니다.

거래 효율성 증가

거래 속도가 빠르고, 장외거래를 보다 투명하게 진행할 수 있습니다.

경쟁 활성화

독점 구조가 깨지고, 기존 거래소도 서비스 개선을 위해 노력하게 되면은 투자자들 수혜로 이어질 가능성이 기대 됩니다.

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기존 거래소(KRX)와 대체거래소(ATS) 차이점

-> 기존 거래소는 독점 구조라서 거래 수수료가 일정하지만, 대체거래소는 경쟁을 유도하기 때문에 수수료가 낮아질 가능성이 높습니다.

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대체거래소(ATS)의 주요 장점

거래 수수료 절감

대체거래소가 생기면 기존 거래소와 경쟁이 발생하면서 수수료가 낮아질 가능성이 높습니다. 미국, 일본에서도 ATS 도입 후 거래 비용이 절감되던 사레가 있습니다. 

투자자에게 더 좋은 가격 제공

여러 거래소에서 최적의 매수·매도 가격을 찾을 수 있어 더 유리한 거래가 가능합니다.

거래 시간 확대 가능성

대체거래소는 기존 거래소와 다르게 거래 시간이 유연할 수 있어요. 일부 국가는 심야 거래도 가능합니다. 

주식 시장의 경쟁 활성화

대체거래소가 도입되면 기존 거래소(KRX)도 경쟁력을 높이려 노력할 거예요. 결국 투자자들에게 더 좋은 혜택이 돌아올 가능성이 큽니다.

대체거래소(ATS)의 주요 단점

-> 대체거래소가 장점만 있는 건 아닙니다. 몇 가지 우려되는 점도 있습니다.

 

시장 분산으로 인한 유동성 저하 가능성

거래가 여러 곳으로 분산되면 유동성이 약화될 수 있습니다. (거래량이 한쪽으로 몰리지 않고 여러 곳으로 나뉠 수 있음)

투자자 보호 문제

기존 거래소는 정부의 엄격한 규제를 받지만, ATS는 상대적으로 규제가 덜할 수 있습니다. 이 때문에 투자자 보호 문제가 발생할 가능성도 있습니다.

초단타매매(HFT) 증가 우려

ATS가 생기면 고빈도 알고리즘 거래(HFT, High-Frequency Trading)가 활발해질 수도 있습니다. 이 경우 일반 투자자보다 기관 투자자에게 더 유리한 환경이 될 수도 있습니다.

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해외 대체거래소 사례

미국 – 나스닥(Nasdaq), BATS

• 미국은 50개 이상의 대체거래소(ATS)가 운영되고 있어요.
• 나스닥 외에도 BATS, IEX 같은 ATS가 활발히 거래되고 있죠.

 일본 – PTS(Private Trading System)

• 일본은 1998년부터 ATS(PTS)를 도입했어요.
• 일본의 대표적인 대체거래소는 SBI Japannext, Chi-X Japan 등이 있어요.
• PTS 도입 후 거래 수수료가 줄어들었고, 투자자들에게 더 많은 선택권이 생겼어요.

 유럽 – MTF(Multilateral Trading Facility)

• 유럽은 ATS와 유사한 **MTF(다자간 거래 시스템)**를 운영하고 있어요.
• 대표적인 MTF로는 Chi-X Europe, Turquoise 등이 있어요.

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대채거래소  출범 전·후 거래시간 변화 정리

-> 대체거래소( ATS) 도입으로 거래시간이 달라집니다.

기존(ATS 출범 전) 거래시간

-> 기존 거래시간은 하루 6.5시간

 ATS 출범 후 거래시간

-> ATS 출범 후 거래시간이 12시간으로 연장!

변경 사항 한눈에 정리!

• 거래시간 연장 (6.5시간 → 12시간)
• Pre마켓(사전거래) & After마켓(사후거래) 추가
• 기존 정규시장(09:00 ~ 15:30)은 그대로 유지

-> ATS 도입으로 투자자들의 거래 기회가 더 많아집니다.

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앞으로 대체거래소, 기대해도 될까?

-> 대체거래소 도입은 투자자들에게 더 많은 선택권과 혜택을 줄 가능성이 커요! 특히 거래 수수료 절감, 투자 접근성 증가 등 장점이 많아서 국내에서도 기대감이 커지고 있습니다. 

마무리 – 대체거래소, 투자자에게 어떤 의미일까?

• 대체거래소(ATS)가 도입되면 투자자들은 더 낮은 수수료, 더 나은 가격으로 주식을 거래할 가능성이 커집니다.
• 하지만 시장 분산, 투자자 보호 문제도 고려해야 하며
• 해외 사례를 보면, ATS 도입이 주식 시장 경쟁력을 높이는 데 기여한 점도 많습니다.